CFTC Menghadirkan Regulasi Terbaru untuk Pasar Prediksi

Pekan ini menjadi tonggak sejarah bagi industri pasar prediksi dengan diluncurkannya peraturan baru oleh CFTC, yang bersamaan dengan perhelatan Piala Dunia. Aturan ini disusun oleh komisi pengawas derivatif AS dan telah menimbulkan berbagai tanggapan tentang dampak langsungnya. Pada hari Rabu, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS mengumumkan persyaratan reformatif pertama mereka untuk pasar ini, menandai langkah awal dalam pengaturan sektor yang terus berkembang.

Dokumen regulasi yang komprehensif ini menguraikan panduan tentang perlakuan kontrak acara di pasar prediksi, yang diperkirakan bisa mencapai volume perdagangan tahunan lebih dari $1 triliun pada 2030. Adanya dukungan dari pendukung derivatif olahraga menggarisbawahi potensi keuntungan, sementara kritikus menyatakan keprihatinan atas kemungkinan pengaruh regulasi federal yang bisa mengganggu domain hak negara bagian. Kurang dari sehari setelah rilis tersebut, Ketua Michael Selig berbicara di Fox Business, menyatakan bahwa mereka akan mengklarifikasi jenis produk olahraga yang dapat diperdagangkan secara nasional.

Regulasi baru ini diterbitkan di federal register pada hari Jumat, memulai periode komentar publik selama 45 hari. Melihat 'Ketentuan Khusus' Sesudah Krisis Keuangan 2008, Kongres mengesahkan Undang-Undang Dodd-Frank yang memperkenalkan persyaratan baru untuk swap di bawah Undang-Undang Pertukaran Komoditas. Salah satu ketentuannya, Pasal 5c(c)(5)(C), atau yang dikenal sebagai 'Ketentuan Khusus', memberi wewenang kepada CFTC untuk melarang kontrak acara tertentu jika dianggap “tidak sesuai dengan kepentingan publik”.

Selanjutnya, CFTC menerapkan Regulasi 40.11, aturan yang memungkinkan regulator membatasi kontrak untuk perdagangan seperti perang, pembunuhan, dan perjudian. CFTC berencana untuk memperbarui 'Ketentuan Khusus' dengan definisi baru tentang 'permainan'. Walaupun regulasi saat ini membatasi perdagangan pada keputusan wasit dan cedera, peraturan yang diusulkan tetap memperbolehkan sebagian besar kontrak acara olahraga yang sekarang ada di pasar.

Mantan ketua CFTC Gary Gensler, yang menjabat saat pengesahan Dodd-Frank, menyatakan bahwa pengaturan kontrak acara olahraga tidak pernah menjadi fokus diskusi terkait Dodd-Frank atau CEA. Di masa mendatang, pemangku kepentingan barangkali akan memusatkan perhatian pada bahasa terkait “ujian kepentingan publik”. Kata “kepentingan” disebutkan 515 kali dalam dokumen tersebut.

Dalam wawancara Fox, Selig menjelaskan bahwa saat Pasar Kontrak yang Ditunjuk menyetujui kontrak, CFTC akan menilai apakah itu sesuai dengan kepentingan publik, sebuah persyaratan yang diharuskan oleh undang-undang. Peter Sanchez Guarda, mantan penasihat di CFTC, mengungkapkan bahwa tolak ukur kepentingan publik yang luas menimbulkan risiko menjadi sasaran yang bergerak bagi standar regulasi. “Tanpa definisi jelas, pasar menghadapi masalah kepatuhan untuk memenuhi tolak ukur yang ambigu,” ujarnya.

Setidaknya tiga organisasi — Asosiasi Permainan Amerika, Asosiasi Permainan India, dan Perjudian Bukan Investasi — melontarkan kritik tajam terhadap kerangka aturan yang tengah dibangun CFTC. Presiden AGA Bill Miller menilai aturan awal ini sebagai “usaha luar biasa” untuk mendefinisikan ulang taruhan olahraga. Di sisi lain, eks Komisaris Liga Sepak Bola Arena Randall Boe berpendapat bahwa aturan baru ini dapat menjadi peluang pendapatan tambahan bagi tim dan liga.

Boe, ahli transaksi olahraga dan hak media, menambahkan bahwa fokus CFTC pada pasar prediksi dalam mendukung strategi lindung nilai dapat memacu perkembangan platform canggih bagi investor yang ingin mengurangi risiko pada hasil olahraga.

Setelah delapan bulan pengajuan aplikasi Pasar Kontrak yang Ditunjuk ke CFTC, ProphetX mendapat persetujuan pada hari Kamis untuk mencatatkan kontrak acara olahraga di bursa pasar prediksi baru. Platform ProphetX menawarkan mekanisme RFQ parlay yang memungkinkan pengguna membuat dan mengevaluasi kombinasi beberapa acara dengan pihak lawan.

“Kami sekarang dapat memperluas tawaran pasar acara olahraga unggulan kami ke lebih banyak orang di seluruh negeri sambil bersaing dalam lingkungan regulasi yang adil,” ujar CEO ProphetX, Dean Sisun dalam pernyataan. Minggu ini, beberapa operator membentuk kemitraan atau memperkenalkan produk baru. ADI Predictstreet, yang diluncurkan dengan platform pasar prediksi pada 8 Juni, menawarkan Pusat Piala Dunia bermitra dengan Fanatics Markets.

Pada hari Jumat, Kalshi mencapai volume perdagangan sekitar $188.6 juta pada futures Piala Dunia. Dua tim Eropa favorit, Spanyol dan Prancis, tetap terdepan dengan 17%. Tim AS memulai pertandingan Piala Dunia pada hari Jumat dalam laga Grup D melawan Paraguay. Piala Dunia kali ini di Amerika Utara menandai momen pertama acara olahraga terpopuler ini kembali ke AS dalam lebih dari 30 tahun.

Namun, 11 tim memiliki peluang lebih baik di Kalshi pada hari Jumat, termasuk tuan rumah, Meksiko, dengan 2%. Kontrak senilai $100 untuk AS memenangi Jules Rimet Trophy berpotensi menghasilkan sekitar $5,197.80.